Obligacionet e Carit rikthehen në gjykatë: SHBA, padi prej 225.8 miliardë dollarësh kundër Rusisë

Një histori e lashtë e investitorëve që përpiqen të rikuperojnë miliarda dollarë borxhe që Rusia nuk i ka paguar pasi Cari i fundit u rrëzua në Revolucionin e Tetorit, është rikthyer në skenë.

Rusia i ka bërë thirrje kompanisë Noble Capital me seli në SHBA që të tërheqë një padi prej 225.8 miliardë dollarësh për obligacionet e epokës cariste deri më 30 janar ose të përballet me një mocion për të hedhur poshtë çështjen sipas Aktit të Imunitetit të Shteteve të Huaja të SHBA-së, tha firma ndërkombëtare ligjore Marks & Sokolov për agjencinë shtetërore të lajmeve RIA Novosti më 16 janar.

Në fund të shekullit të fundit të mijëvjeçarit, Cari Nikolla II kishte marrë hua miliarda nga tregjet ndërkombëtare të kapitalit, kryesisht të vendosura në Paris në ato ditë, për të financuar ekonominë e Rusisë. Rusia para revolucionit ishte një fuqi e madhe ushtarake dhe bujqësore me qasje të lehtë në tregjet e kapitalit. Megjithatë, revolucioni i Leninit e hodhi Rusinë në kaos dhe qeveria e re sovjetike nuk ia doli të paguante borxhin. Për më shumë se 100 vjet, investitorët dhe pasardhësit e tyre janë përpjekur të rimarrin paratë e tyre që atëherë.

Në përpjekjen e fundit, një padi ligjore, e paraqitur në qershor 2025 në Gjykatën e Qarkut të SHBA-së për Distriktin e Kolumbias, synon Federatën Ruse, Ministrinë Ruse të Financave, Bankën e Rusisë dhe Fondin Kombëtar të Mirëqenies. Noble Capital pretendon se është pasardhësi ligjor dhe pronari i ligjshëm i obligacioneve të emetuara nga Perandoria Ruse më shumë se një shekull më parë për investitorët amerikanë.

Sipas padisë, “Federata Ruse, në shkelje të doktrinës së vazhdimësisë së shtetit, ka refuzuar dhe vazhdon të refuzojë të përmbushë disa detyrime të borxhit sovran” të trashëguara nga shtetet e saj paraardhëse. Fondi po kërkon gjithashtu miratimin e gjykatës për të përmbushur këto detyrime të supozuara duke përdorur asetet shtetërore ruse që aktualisht janë të ngrira në SHBA.

Moska, nëpërmjet përfaqësimit të saj ligjor, ka hedhur poshtë çdo përgjegjësi për borxhet e lëshuara para Revolucionit Bolshevik të vitit 1917. “As BRSS-ja dhe as Federata Ruse nuk e pranuan kurrë përgjegjësinë e tyre për to sipas ligjit ndërkombëtar të vendosur. Ato ishin dërguar shumë kohë më parë në ‘koshin e plehrave të historisë’”, tha Marks & Sokolov në deklaratën e saj.

Në tre dekadat e fundit, disa vende perëndimore, përfshirë Francën dhe Mbretërinë e Bashkuar, kanë arritur marrëveshje të pjesshme me Rusinë për pretendime të ngjashme në vitet 1990. SHBA-të nuk kanë lidhur kurrë një marrëveshje dypalëshe me Moskën në lidhje me kompensimin për mbajtësit amerikanë të borxhit perandorak rus.

Noble Capital nuk i është përgjigjur publikisht kërkesës së Rusisë për tërheqje, raportoi Vedomosti . Aktiviteti më i fundit në çështjen gjyqësore u zhvillua në nëntor 2025, sipas dosjeve.

Obligacionet e Carit

Obligacionet në qendër të padisë së Noble Capital burojnë nga instrumente të borxhit sovran të emetuara nga Perandoria Ruse në fund të shekullit të 19-të dhe fillim të shekullit të 20-të, përpara Revolucionit Bolshevik të vitit 1917. Këto letra me vlerë u shitën gjerësisht në tregjet ndërkombëtare, veçanërisht në Francë, Mbretërinë e Bashkuar, Gjermani dhe SHBA, për të financuar projektet ambicioze të infrastrukturës, shpenzimet ushtarake dhe përpjekjet e industrializimit të regjimit carist, nën qeverinë reformiste të Protr Stylopin.

Një nga valët më të rëndësishme të emetimit ndodhi nën Carin Nikolla II, veçanërisht në fillim të viteve 1900, ndërsa qeveria ruse kërkoi të modernizonte perandorinë dhe të forconte pozicionin e saj strategjik. Investitorët e huaj u tërhoqën nga rendimentet e larta dhe mbështetja implicite e një prej fuqive më të mëdha territoriale në botë në atë kohë.

Investitorët francezë ishin padyshim mbajtësit më të mëdhenj, me rreth 1.6 milionë qytetarë francezë që kishin blerë obligacione ruse. Këto shpesh tregtoheshin si instrumente “të sigurta, të mbështetura nga shteti” – obligacionet me tre A të kohës së tyre – dhe u shiteshin investitorëve të vegjël me pakicë përmes bankave dhe ndërmjetësve si një investim i fortë afatgjatë për të mbijetuar. Qeveria franceze i promovoi në mënyrë aktive obligacionet si pjesë e afrimit të saj diplomatik me Rusinë, i cili kulmoi me Aleancën Franko-Ruse në fillim të shekullit.

Në SHBA, instrumente të ngjashme u emetuan dhe u tregtuan për investitorët privatë, megjithëse në një shkallë më të vogël. Obligacionet zakonisht ishin të denominuara në ar ose në valuta të huaja dhe u emetuan me kushte të ndryshme, duke përfshirë obligacione hekurudhore, kredi qeveritare dhe borxh komunal të mbështetur nga qeveria perandorake.

Pas marrjes së pushtetit nga bolshevikët në tetor 1917, qeveria sovjetike e Leninit nxori një dekret që mohonte të gjitha borxhet cariste. Kjo shënoi herën e parë në historinë moderne që një shtet i madh nuk i përmbushi plotësisht detyrimet e tij sovrane – një mashtrim që Rusia pothuajse e përsëriti në krizën financiare të vitit 1998. Udhëheqja sovjetike argumentoi se borxhi ishte i paligjshëm dhe kishte shërbyer për të pasuruar fuqitë kapitaliste dhe për të shtypur klasën punëtore ruse. Ukraina ka paraqitur argumente të ngjashme për “borxhin e urryer” për të refuzuar të shlyejë një obligacion prej 3 miliardë dollarësh të lëshuar administratës së Yanukovych nga Presidenti rus Vladimir Putin në vitin 2013, i cili ndihmoi në nxitjen e revolucionit EuroMaidan që e rrëzoi atë.

Pavarësisht falimentimit të Revolucionarit, obligacionet vazhduan të tregtoheshin në tregjet sekondare për dekada të tëra, shpesh me zbritje të mëdha. Disa u blenë nga spekulantë dhe persona juridikë, të cilët i shihnin ato si pretendime të mundshme nëse një qeveri e ardhshme ruse do të rifillonte pagesat. Ndërsa disa marrëveshje u arritën më vonë – siç është marrëveshja franko-ruse e vitit 1996 për të kompensuar mbajtësit francezë – nuk u arrit kurrë asnjë marrëveshje me investitorët amerikanë.

Përpjekja e viteve 1990 për të shlyer borxhin

Obligacionet ishin një gur mulliri për administratën Jelcin në vitet 1990, duke prishur profilin e kreditit të Rusisë në një kohë kur asaj iu desh të merrte hua miliarda nga vende si Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN), ndërsa luftonte për t’u rikuperuar nga rënia e Bashkimit Sovjetik.

Në vitet 1990, pas rënies së Bashkimit Sovjetik, Federata Ruse e sapoformuar u përball me një presion të ri nga mbajtësit e obligacioneve të huaja për të zgjidhur pretendimet e papaguara mbi borxhin perandorak rus, si një mënyrë për të thyer lidhjet e Rusisë evropiane me fatkeqësinë e saj sovjetike. Ndër përpjekjet më serioze diplomatike për t’u marrë me borxhin erdhi gjatë kryeministrisë së Viktor Chernomyrdin, i cili shërbeu si Kryeministër nga viti 1992 deri në vitin 1998 nën Presidentin Boris Jelcin.

Qeveria e Çernomyrdinit, e ngarkuar me stabilizimin e ekonomisë post-sovjetike të Rusisë dhe rivendosjen e besueshmërisë ndërkombëtare të kreditit, u riangazhua për herë të parë që nga revolucioni në një seri negociatash të nivelit të lartë me qeveritë perëndimore mbi borxhet e trashëguara si të Bashkimit Sovjetik ashtu edhe të Perandorisë Ruse. Këto bisedime ishin pjesë e përpjekjeve më të gjera për të normalizuar marrëdhëniet financiare të Rusisë dhe për të siguruar akses në tregjet ndërkombëtare të kapitalit, nga të cilat ekonomia e Rusisë ishte bërë gjithnjë e më e varur.

Dhe u bë njëfarë progresi. Rusia arriti marrëveshje të pjesshme me disa vende në lidhje me obligacionet e epokës perandorake. Marrëveshja më e spikatur ishte me Francën. Në vitin 1996, pas negociatave të gjata, Moska dhe Parisi nënshkruan një marrëveshje dypalëshe sipas së cilës Rusia pranoi të paguante 400 milionë franga franceze (rreth 80 milionë dollarë në atë kohë) për të kompensuar pasardhësit e afërsisht 300,000 mbajtësve francezë të obligacioneve cariste. Marrëveshja nuk u formulua si shlyerje e plotë, por si një gjest i vullnetit të mirë për ta mbyllur çështjen diplomatikisht. Qeveria franceze i kishte blerë obligacionet nga qytetarët e saj dhe kështu i mbante pretendimet drejtpërdrejt.

Megjithatë, marrëveshje të ngjashme me vende të tjera kreditore, përfshirë SHBA-në, nuk u përfunduan kurrë. Një nga pengesat ishte se, ndryshe nga Franca ose Mbretëria e Bashkuar, qeveria amerikane nuk i kishte fituar zyrtarisht pretendimet e mbajtësve të obligacioneve të saj, duke e bërë më të vështirë kryerjen e një rezolute shtet-me-shtet. Përveç kësaj, shkalla e pretendimeve dhe mungesa e regjistrave të detajuar të mbajtësve të obligacioneve amerikane i ndërlikuan negociatat.

Në një intervistë të vitit 1997 me The New York Times , zyrtarët rusë e bënë të qartë se Moska e konsideronte mohimin e borxheve cariste të vitit 1918 si përfundimtar, por mbeti e hapur për zgjidhje të kufizuara në interes të normalizimit diplomatik. Chernomyrdin, i njohur për qasjen e tij pragmatike dhe fjalimet e pakuptueshme, kërkoi ta distanconte Rusinë moderne nga barrët ligjore dhe financiare të të dy epokave, sovjetike dhe perandorake, por pranoi se zgjidhja e çështjeve të borxhit të trashëguar ishte thelbësore për përmirësimin e gjendjes financiare globale të Rusisë.

Në fund të fundit, përpjekjet e viteve 1990 nën drejtimin e Chernomyrdin çuan në disa marrëveshje të synuara, por dështuan të prodhonin një rezolutë gjithëpërfshirëse për mbajtësit amerikanë të obligacioneve cariste – një trashëgimi që vazhdon të nxisë pretendime ligjore edhe sot e kësaj dite.

Siç tha më së miri Çernomyrdini: “Shpresonim për më të mirën, por gjithçka doli si gjithmonë.” /The GeoPost/

Rruga Press